Η πρώτη αντίδραση των αγορών, οι εκτιμήσεις των αναλυτών και το τι περιμένει ο ΟΠΕΚ+
Οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούν μετά την ανακοίνωση της συμφωνίας κατάπαυσης του πυρός μεταξύ Ισραήλ και Χαμάς, ωστόσο οι αναλυτές εκτιμούν ότι δεν πρόκειται να δούμε απότομη πτώση.
Η συμφωνία, που σηματοδοτεί τη μεγαλύτερη διπλωματική πρόοδο στη Μέση Ανατολή τα τελευταία δύο χρόνια, φαίνεται να προσφέρει ανακούφιση στις αγορές, χωρίς όμως να αλλάζει ριζικά τις ισορροπίες.
Οι πρώτες αντιδράσεις των αγορών
Μετά την ανακοίνωση της συμφωνίας –που αποτελεί το πρώτο στάδιο του σχεδίου του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για τον τερματισμό του πολέμου στη Γάζα– το Brent κατέγραψε πτώση περίπου 1% στα 64,56 δολάρια/βαρέλι, ενώ το αμερικανικό WTI υποχώρησε στα 60,90 δολάρια.
Παρά τη διήμερη διόρθωση, και τα δύο συμβόλαια αναφοράς παραμένουν σε τροχιά μικρών εβδομαδιαίων κερδών, γεγονός που δείχνει ότι η αγορά εξακολουθεί να αναμένει ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης.
«Ανακούφιση αλλά με επιφυλάξεις»
Η UBS εκτιμά ότι ο αντίκτυπος της συμφωνίας θα είναι περιορισμένος, καθώς οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι μπορεί να μειώθηκαν προσωρινά, αλλά η αβεβαιότητα παραμένει.
Σε έκθεσή της η τράπεζα τονίζει:
«Εκτιμούμε ότι το Brent θα διατηρηθεί στη ζώνη των 60–70 δολαρίων/βαρέλι, παρά την αύξηση παραγωγής κατά 137.000 βαρέλια ημερησίως που ανακοίνωσε ο ΟΠΕΚ+ για τον Νοέμβριο».
Ωστόσο, σύμφωνα με την ίδια, μεγάλο μέρος αυτής της αύξησης δεν θα υλοποιηθεί, καθώς πολλά μέλη του ΟΠΕΚ έχουν φτάσει στο όριο της παραγωγικής τους ικανότητας, ενώ άλλα συνεχίζουν εσωτερικές περικοπές για να αντισταθμίσουν προηγούμενες υπερπαραγωγές.
Επιστροφή στα θεμελιώδη
Μετά την αποκλιμάκωση της έντασης, η προσοχή στρέφεται και πάλι στα θεμελιώδη μεγέθη της αγοράς.
Ο αναλυτής της ANZ, Daniel Hynes, εξηγεί ότι η συμφωνία στη Γάζα επιτρέπει στους επενδυτές να επικεντρωθούν στη «μεγάλη εικόνα»:
«Το βασικό ζήτημα είναι το επικείμενο πλεόνασμα προσφοράς, καθώς ο ΟΠΕΚ+ συνεχίζει τη σταδιακή άρση των περικοπών παραγωγής».
Σύμφωνα με τα στοιχεία, η αύξηση παραγωγής του Νοεμβρίου ήταν μικρότερη των προβλέψεων, γεγονός που συνέβαλε στο να συγκρατηθεί η πτώση των τιμών.
Μειωμένοι κίνδυνοι στις θαλάσσιες ροές
Η αποκλιμάκωση στη Γάζα περιορίζει και τον κίνδυνο διακοπών στις θαλάσσιες εμπορικές ροές, ο οποίος είχε αυξηθεί μετά τις επιθέσεις των φιλοϊρανών Χούθι σε πλοία στην Ερυθρά Θάλασσα. Οι ναυτιλιακές αγορές, που είχαν επιβαρυνθεί από την αβεβαιότητα, δείχνουν τώρα σημάδια σταθεροποίησης.
Παράγοντες που επηρεάζουν τη ζήτηση
Πέρα από τη γεωπολιτική διάσταση, οι αγορές πετρελαίου παρακολουθούν στενά τις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων από τη Fed, αλλά και την πολιτική αβεβαιότητα στις ΗΠΑ, όπου η δημοσιονομική παράλυση απειλεί με νέο shutdown.
Αναλυτές του Reuters προειδοποιούν ότι «μια παρατεταμένη διακοπή λειτουργίας της κυβέρνησης θα μπορούσε να περιορίσει τη ζήτηση πετρελαίου στις ΗΠΑ, τον μεγαλύτερο καταναλωτή αργού παγκοσμίως».
UBS: Πιο θετικό 2026 για το πετρέλαιο
Η UBS εμφανίζεται πιο αισιόδοξη για το 2026. Η ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας, η ομαλοποίηση της νομισματικής πολιτικής και η αύξηση της ενεργειακής κατανάλωσης στην Ασία αναμένεται να στηρίξουν τη ζήτηση.
Η τράπεζα προβλέπει ότι οι τιμές θα κινηθούν ελαφρώς ανοδικά το επόμενο έτος, καθώς η παραγωγή σταθεροποιείται και η επενδυτική δραστηριότητα ενισχύεται ξανά.
Προοπτική σταθερότητας
Προς το παρόν, με την παραγωγή να αυξάνεται και τη ζήτηση να δείχνει κόπωση, οι αγορές φαίνεται να εισέρχονται σε περίοδο σχετικής σταθερότητας.
Οι αναλυτές προβλέπουν ότι οι τιμές θα κινούνται κοντά στα 65 δολάρια το βαρέλι, μακριά από τα ράλι του παρελθόντος, αλλά και χωρίς ενδείξεις για νέα απότομη άνοδο στο άμεσο μέλλον.
Το συμπέρασμα των ειδικών είναι σαφές: η συμφωνία στη Γάζα μπορεί να έφερε μια ανάσα ηρεμίας στις αγορές, όμως ο παγκόσμιος ενεργειακός χάρτης παραμένει ευμετάβλητος, με το πετρέλαιο να κινείται ανάμεσα στην ανακούφιση και την αβεβαιότητα.
