DBRS: Στην ίδια βαθμίδα διατηρεί την πιστοληπτική ικανότητα της ελληνικής οικονομίας ο καναδικός οίκος. Οι κίνδυνοι από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή
Στη βαθμίδα ΒΒΒ με σταθερή τάση διατήρησε ο καναδικός οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης DBRS το ελληνικό αξιόχρεο, σημειώνοντας τους κινδύνους από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή και εκτιμώντας ότι είναι ασαφές αν αυτός θα οδηγήσει σε μόνιμη αύξηση των παγκόσμιων τιμών ενέργειας. Είναι η πρώτη αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας για το 2026 από έναν από τους πέντε μεγάλους διεθνείς οίκους. Αυτή του Moody’s ακολουθεί την επόμενη Παρασκευή (13 Μαρτίου) και του γερμανικού Scope τη μεθεπόμενη (20 Μαρτίου).
Οι εκθέσεις για το πρώτο εξάμηνο ολοκληρώνονται με τον S&P στις 24 Απριλίου και τον Fitch στις 8 Μαΐου. Η σταθερή τάση αντικατοπτρίζει την άποψη του DBRS ότι οι κίνδυνοι για το αξιόχρεο είναι ισορροπημένοι. Οι δημοσιονομικές εξελίξεις επωφελήθηκαν όχι μόνο από τους κυκλικούς ευνοϊκούς παράγοντες αλλά και από τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις που αύξησαν τη φορολογική συμμόρφωση και, ως εκ τούτου, ενίσχυσαν τα δημόσια έσοδα.
Μεταξύ του 4ου τριμήνου του 2024 και του 3ου τριμήνου του 2025 ο προϋπολογισμός της Γενικής Κυβέρνησης παρουσίασε πλεόνασμα 2,6% του ΑΕΠ. Τα ισχυρά δημοσιονομικά αποτελέσματα και οι υψηλοί ρυθμοί οικονομικής ανάπτυξης οδήγησαν σε περαιτέρω μείωση του ακόμη πολύ υψηλού δείκτη δημόσιου χρέους της χώρας. Το ακαθάριστο δημόσιο χρέος μειώθηκε στο 149,7% του ΑΕΠ τον Σεπτέμβριο του 2025 από 158,6% τον Σεπτέμβριο του 2024.
Ο Προϋπολογισμός του 2026 προβλέπει περαιτέρω μείωση του δείκτη δημόσιου χρέους στο 138,2% του ΑΕΠ στο τέλος του 2026, με βάση τις προσδοκίες για συνεχιζόμενη ισχυρή ονομαστική αύξηση του ΑΕΠ, σημαντικό πρωτογενές πλεόνασμα και περαιτέρω πρόωρες αποπληρωμές του δημόσιου χρέους.
Ο οίκος DBRS θα μπορούσε να αναβαθμίσει το αξιόχρεο της Ελλάδας εάν συμβεί ένα ή περισσότερα από τα ακόλουθα:
1) ο λόγος του δημόσιου χρέους μειωθεί σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τις προσδοκίες κατά τα επόμενα 1-2 χρόνια και προβλέπεται να παραμείνει σε σταθερή καθοδική πορεία μεσοπρόθεσμα, χάρη στα ισχυρά δημοσιονομικά αποτελέσματα, ή
2) συνεχιστεί η εφαρμογή μεταρρυθμίσεων που ενισχύουν τις επενδύσεις, βελτιώνοντας έτσι τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης.
Στον αντίποδα, ο DBRS θα μπορούσε να υποβαθμίσει τις πιστοληπτικές αξιολογήσεις εάν συμβεί ένα ή περισσότερα από τα ακόλουθα: 1) παρατεταμένη αποδυνάμωση της δημοσιονομικής πειθαρχίας ή υλοποίηση δυνητικών υποχρεώσεων που θα οδηγήσουν τον λόγο δημόσιου χρέους σε σταθερή ανοδική πορεία, 2) αντιστροφή των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων ή 3) σημαντική επιδείνωση στην εξωτερική θέση της Ελλάδας.
