Αναθεώρηση του ΑΕΠ από την Τράπεζα της Ελλάδος
Η Τράπεζα της Ελλάδος προχωρά σε ήπια αναθεώρηση προς τα κάτω των εκτιμήσεών της για την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας τα έτη 2026 και 2027.
Μετά την πρόσφατη επιδείνωση των προβλέψεων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για την ευρωζώνη συνολικά, η ΤτΕ προέβη και αυτή σε προσαρμογή των δικών της εκτιμήσεων για τον ρυθμό μεγέθυνσης του ΑΕΠ προς χαμηλότερα επίπεδα.
Συγκεκριμένα, για το 2026 ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ αναθεωρείται στο 1,9%, από το 2,1% που προέβλεπε η Ενδιάμεση Έκθεση για τη Νομισματική Πολιτική του Δεκεμβρίου 2025.
Υπενθυμίζεται ότι πριν από λίγες ημέρες ο Διοικητής της ΤτΕ, Γιάννης Στουρνάρας, είχε τονίσει ότι η ανάπτυξη το 2026 θα μπορούσε να παραμείνει κοντά στα επίπεδα του 2025 (περίπου 2,1%), εφόσον η κρίση στη Μέση Ανατολή αποδειχθεί περιορισμένης διάρκειας.
Για το 2027 η πρόβλεψη μειώνεται οριακά στο 2% από 2,1%, ενώ για το 2028 παραμένει αμετάβλητη στο 2%.
Σύμφωνα με το τελευταίο σημείωμα της ΤτΕ για την ελληνική οικονομία («Note on the Greek Economy»), η χώρα θα συνεχίσει να καταγράφει υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης σε σχέση με την ευρωζώνη, χάρη κυρίως στην ιδιωτική κατανάλωση και τις επενδύσεις, ενώ οι καθαρές εξαγωγές αναμένεται να έχουν ελαφρώς αρνητική συνεισφορά.
Ο πληθωρισμός προβλέπεται να παραμείνει σε υψηλά επίπεδα το 2026, στο 3,1%, λόγω των αυξημένων τιμών στην ενέργεια και τα μη επεξεργασμένα τρόφιμα, καθώς και της επίμονης αύξησης στις τιμές των υπηρεσιών.
Σταδιακά, κατά την περίοδο των προβλέψεων, ο πληθωρισμός βάσει ΕνΔΤΚ αναμένεται να υποχωρήσει, καθώς οι τιμές των ενεργειακών εμπορευμάτων εκτιμάται ότι θα αποκλιμακωθούν από τα πρόσφατα υψηλά.
Οι κίνδυνοι γύρω από τις προβλέψεις για την ανάπτυξη παραμένουν κυρίως καθοδικοί και συνδέονται με πιθανή κλιμάκωση του πολέμου στη Μέση Ανατολή, ενίσχυση του εμπορικού προστατευτισμού, πιο επίμονο πληθωρισμό και ακραία κλιματικά φαινόμενα.
Η ΤτΕ υπογραμμίζει την ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας τα τελευταία χρόνια, με υπεραπόδοση έναντι της ευρωζώνης.
Το 2025 ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ διαμορφώθηκε στο 2,1% (σε πραγματικούς όρους), με κύριους μοχλούς την ιδιωτική κατανάλωση και τις επενδύσεις, επίδοση σαφώς υψηλότερη από το 1,4% της ευρωζώνης.
Η Ευρώπη αντιμετωπίζει σήμερα σημαντικό αρνητικό σοκ στην προσφορά ενέργειας, λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, με τον αντίκτυπο στην οικονομία και τον πληθωρισμό να εξαρτάται από τη διάρκεια, την ένταση και τυχόν διαταραχές στον εφοδιασμό πετρελαίου.
Οι προβλέψεις βασίζονται στις τεχνικές υποθέσεις της ΕΚΤ (Μαρτίου 2026), χωρίς ρητή εκτίμηση για τη διάρκεια του πολέμου, ενώ οι τιμές ενέργειας ακολουθούν τις αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης (αναφορά 11 Μαρτίου).
Σε σχέση με τον Δεκέμβριο 2025, οι νέες υποθέσεις δείχνουν υψηλότερες τιμές ενέργειας φέτος, υψηλότερα βραχυπρόθεσμα επιτόκια, ασθενέστερο ευρώ, χαμηλότερες τιμές τροφίμων και υψηλότερες τιμές μετοχών.
Η ελληνική οικονομία αναμένεται να διατηρήσει σταθερή δυναμική τα επόμενα χρόνια, αναπτυσσόμενη ταχύτερα από την ευρωζώνη και μειώνοντας σταδιακά την απόσταση από τον μέσο όρο του κατά κεφαλήν ΑΕΠ στην ΕΕ.
Τέλος, διευκρινίζεται ότι η νέα πρόβλεψη για 1,9% το 2026 δεν περιλαμβάνει ενδεχόμενα πρόσθετα μέτρα δημοσιονομικής ή νομισματικής πολιτικής σε περίπτωση παρατεταμένης κρίσης.
