Η εκλογή του Ντ. Τραμπ και οι παγκόσμιες αγορές

Από τον
Βασίλη Κωνσταντουλάκη

Α ς ξεκινήσουμε λίγο χαρούμενα τη στήλη σήμερα, μια και πολλές εταιρίες -ή τουλάχιστον περισσότερες απ’ ό,τι άλλες χρονιές- ανακοίνωσαν ότι θα δώσουν προμερίσματα στο τέλος του 2016. Πρώτ’ απ’ όλα η Jumbo, η οποία ήδη έδωσε μέρισμα 0,36 ευρώ έναντι 0,27 που είχε ανακοινώσει, αλλά και το απρόσμενο έκτακτο μέρισμα της ΕΥΔΑΠ, ύψους 0,38 ευρώ. Ομως υπάρχουν και άλλες εταιρίες που δεν τις περιμέναμε, όπως η Quest Συμμετοχών, η οποία θα δώσει 0,34 ευρώ, η Paperpack, που θα δώσει 0,05 ευρώ, και η Alpha Trust, που θα διανείμει το εντυπωσιακό 0,64 ευρώ. Εννοείται ότι υπάρχει και η Μότορ Οϊλ, η οποία πέρσι είχε δώσει προμέρισμα 0,15 ευρώ, και αν κρίνουμε από τα αποτελέσματα των ΕΛ.ΠΕ., τότε φέτος η Μότορ Οϊλ μπορεί να δώσει προμέρισμα μεγαλύτερο του 0,15 ευρώ, μια και οι εταιρίες διυλιστηρίων κάνουν το ένα τρίμηνο καλύτερο από το άλλο.

Μιλώντας για αποτελέσματα και αφήνοντας τα έκτακτα μερίσματα, την εβδομάδα που έρχεται θα έχουμε τα αποτελέσματα της Τράπεζας Κύπρου (σήμερα, μετά τη λήξη της συνεδρίασης), της Τράπεζας Πειραιώς αύριο, ενώ το απόγευμα της 16ης Νοεμβρίου περιμένουμε τη Μότορ Οϊλ και τη Eurobank. Από σήμερα το βράδυ θα έχουμε τις νέες λίστες του δείκτη της Morgan Stanley, που αλλάζει τη σύνθεσή του κάθε έξι μήνες. Την αγορά θα επηρεάσει σίγουρα η ανακοίνωση της Ελληνικής Στατιστικής Αρχής, η οποία θα δώσει μια πρώτη εκτίμηση για το πού βρίσκεται το ΑΕΠ του τρίτου τριμήνου.

Ο Dow Jones

Τα πιο σημαντικά νέα, όμως, είναι τι θα γίνει από δω και πέρα στις παγκόσμιες αγορές μετά την εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ στο ανώτατο αξίωμα των Ηνωμένων Πολιτειών. Οπως έχουμε επαναλάβει από αυτήν τη στήλη, και την κυριακάτικη και την καθημερινή, δεν πιστεύουμε ότι θα συμβεί κάτι τρομερό. Αντίθετα, όπως ήδη είδατε όσοι παρακολουθείτε το αμερικανικό χρηματιστήριο, ο Dow Jones έγραψε νέα υψηλά όλων των εποχών. Είναι λογικό στην Ευρώπη, πάντως, να υπάρχει μια ανησυχία για το πού θα πάνε τα χρηματιστήρια, μια και η πολιτική προστασίας της αμερικανικής οικονομίας από τον νέο πρόεδρο είναι λογικό να επηρεάσει χώρες όπως είναι η Γερμανία και η Κίνα, οι οποίες πραγματοποιούν τεράστιες εξαγωγές προς τις Ηνωμένες Πολιτείες.

Με άλλα λόγια, επειδή παρακολουθούμε το αμερικανικό χρηματιστήριο πολλά χρόνια, οι εισηγμένες στην Αμερική κινεζικές εταιρίες, οι οποίες είναι αρκετές δεκάδες πλέον, θα χάσουν μεγάλο μέρος της κεφαλαιοποίησής τους. Και αυτό γιατί οι Αμερικανοί επενδυτές κατά κύριο λόγο και τα funds, θεωρώντας ότι το εμπόριο μεταξύ των δύο χωρών και το ισοζύγιο θα αλλάξουν, θα βγουν πωλητές. Αυτό θα έχει ως φυσική συνέπεια να αντιμετωπίσουν προβλήματα αυτές οι εταιρίες και στην Κίνα αλλά και στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ. Πολλές όμως αμερικανικές εταιρίες, όπως η Apple, η Ford, η General Motors, ακόμη και αυτά τα Starbucks ή τα MacDonalds, θα έχουν προβλήματα από μια αντίστοιχη πολιτική αντιποίνων της κινεζικής κυβέρνησης.

Για παράδειγμα, εταιρίες όπως η Disney, η Warner, η Universal, οι οποίες κάνουν δισεκατομμύρια δολάρια τζίρο από τη ραγδαία αναπτυσσόμενη κινηματογραφική βιομηχανία της Κίνας, θα υποφέρουν αν η κινεζική κυβέρνηση μειώσει τον αριθμό ταινιών των Ηνωμένων Πολιτειών που επιτρέπει να παίζονται κάθε χρόνο στην αχανή χώρα.

Γενικότερα, μια πολιτική κλειστών συνόρων της αμερικανικής οικονομίας θα αλλάξει τα χρηματιστήρια τους επόμενους μήνες και τα επόμενα χρόνια. Βεβαίως οι αγορές -και ιδιαίτερα η αμερικανική- βρίσκουν πάντα τον τρόπο να ισορροπούν. Μην ξεχνάτε ότι ο Dow Jones βασίζεται σε μόλις 30 εταιρίες που κάτω από συγκεκριμένους όρους διαμορφώνουν αυτό που κάθε μέρα αποτελεί τη βίβλο όλων των χρηματιστηρίων. Στο παρελθόν οι Αμερικανοί, όταν δημιουργήθηκαν προβλήματα από εξωγενείς παράγοντες, πολύ απλά άλλαξαν τις εταιρίες που απάρτιζαν τον Dow Jones. Σας θυμίζουμε, για παράδειγμα, ότι έως πριν από λίγο καιρό η μεγαλύτερη εταιρία του κόσμου, σύμφωνα με την κεφαλαιοποίησή της, η Apple, δεν αποτελούσε εταιρία του Dow Jones.

Αυτά σαν μια πρώτη προσέγγιση για το αν η εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ μπορεί να ρίξει τα χρηματιστήρια παγκοσμίως. Στο κάτω κάτω, μια διορθωσούλα σε αυτή την πελώρια φούσκα δεν ήταν αναμενόμενη εδώ και ένα εξάμηνο, μετά την απόφαση της FED να ανεβάσει τα επιτόκια; Ε, να λοιπόν η ευκαιρία!