Πώς επικράτησε έναντι Paramount και Comcast στην εξαγορά των 72 δισ. δολαρίων
Η Netflix, ενώ αρχικά προσέγγισε τη Warner Bros Discovery για καθαρά διερευνητικούς λόγους, κατέληξε να πετύχει μία από τις πιο καθοριστικές συμφωνίες της τελευταίας δεκαετίας: την εξαγορά των στούντιο και των streaming δραστηριοτήτων της Warner Bros έναντι 72 δισ. δολαρίων. Η συμφωνία αυτή αλλάζει ριζικά τον χάρτη της παγκόσμιας ψυχαγωγίας.
Σύμφωνα με στελέχη και συμβούλους που μίλησαν στο Reuters, η Netflix μπήκε στη διαδικασία κυρίως για να κατανοήσει βαθύτερα τη λειτουργία της Warner Bros. Ωστόσο, οι δυνατότητες που προσέφερε το στούντιο – από τη τεράστια ταινιοθήκη τίτλων που αποτελεί χρυσό για κάθε streaming πλατφόρμα, μέχρι την άριστη θεατρική διανομή – οδήγησαν τη Netflix να προχωρήσει σε μια πλήρη στρατηγική προσφορά.
Τα στελέχη εκτιμούν ότι έως και 80% του χρόνου παρακολούθησης στις streaming πλατφόρμες αφορά παλαιότερους τίτλους, κάτι που δίνει τεράστια αξία στην κληρονομιά της Warner Bros.
Η Warner χωριζόταν στα δύο – και η Netflix είδε την ευκαιρία
Μετά την ανακοίνωση της Warner Bros Discovery τον Ιούνιο ότι θα διαχωρίσει τις δραστηριότητές της σε δύο εισηγμένες εταιρείες – από τη μία τα παραδοσιακά τηλεοπτικά δίκτυα και από την άλλη τα στούντιο, το HBO και το HBO Max – η Netflix αντιλήφθηκε ότι υπήρχε πραγματικό παράθυρο ευκαιρίας.
Αυτό συνέπεσε με το ενδιαφέρον άλλων παικτών, όπως της Paramount και της Comcast, που επιχείρησαν να προλάβουν τον διαχωρισμό καταθέτοντας διαδοχικές ανεπίσημες προσφορές.
H κούρσα των προσφορών
Η Warner Bros άνοιξε επίσημο διαγωνισμό στις 21 Οκτωβρίου. Τι συνέβη στη συνέχεια:
Comcast πρότεινε συγχώνευση της NBCUniversal με τη Warner Bros, δημιουργώντας έναν κολοσσό που θα ανταγωνιζόταν τη Disney. Όμως η ολοκλήρωση θα απαιτούσε χρόνια, κάτι που το διοικητικό συμβούλιο δεν είδε θετικά.
Paramount κατέθεσε τρεις διαδοχικές προσφορές, φτάνοντας τα 30 δολάρια ανά μετοχή – αποτίμηση περίπου 78 δισ. δολαρίων. Το συμβούλιο όμως είχε σοβαρές αμφιβολίες για τη χρηματοδότηση.
Στην πράξη, μόνο η προσφορά της Netflix θεωρήθηκε «δεσμευτική και πλήρης».
Για οκτώ συνεχόμενες ημέρες πριν τη λήψη της απόφασης, το συμβούλιο της Warner Bros συνεδρίαζε καθημερινά. Την Πέμπτη το βράδυ, η Netflix κατέθεσε την τελική προσφορά.
Σύμφωνα με πηγές, αυτή εξασφάλιζε «άμεσα οφέλη» και όχι έναν πολυετή και περίπλοκο εταιρικό μετασχηματισμό όπως ο σχεδιασμός της Comcast.
Το τεράστιο break-up fee των 5,8 δισ. δολαρίων
Για να πείσει το συμβούλιο ότι μπορεί να περάσει από τον αυστηρό ρυθμιστικό έλεγχο, η Netflix πρόσφερε ένα από τα μεγαλύτερα break-up fees στην ιστορία των εξαγορών: 5,8 δισ. δολάρια.
Όπως είπε χαρακτηριστικά ένας από τους εμπλεκόμενους:
«Κανείς δεν ρισκάρει να “κάψει” 6 δισ. δολάρια αν δεν πιστεύει πως θα πάρει έγκριση.»
Πώς αντέδρασε η ομάδα της Netflix
Μέχρι και τα μεσάνυχτα της Πέμπτης, οι ίδιοι οι επικεφαλής της Netflix πίστευαν ότι είχαν «50-50» πιθανότητες. Όταν έγινε γνωστό ότι η προσφορά τους έγινε δεκτή, στην τηλεδιάσκεψη της ομάδας ακούστηκαν χειροκροτήματα και ζητωκραυγές.
