Ο αμερικανικός οίκος σχολιάζει αρνητικά την απόφαση του Αρείου Πάγου για τους δανειολήπτες, θεωρώντας ότι ενέχει κινδύνους για τις ελληνικές τράπεζες
Σε… παρέμβαση για την απόφαση του Αρείου Πάγου για τα δάνεια του νόμου Κατσέλη προχώρησε ο αμερικανικός οίκος Moody’s, εκφράζοντας επιφυλάξεις για τραπεζικούς κινδύνους. Πρόκειται για ακόμα μία «σπέκουλα», όπως αυτή που διενεργεί ο διοικητής της Τραπέζης της Ελλάδος (ΤτΕ) Γιάννης Στουρνάρας πως οι τράπεζες θα αντιμετωπίσουν πολύ σοβαρές επιπτώσεις, αψηφώντας πως τόσο χρόνια υπολόγιζαν (εν γνώσει τους) λάθος του τόκους στους ευάλωτους δανειολήπτες.
Ο οίκος μάλιστα αναφέρει πως οι επιπτώσεις αφορούν τον κίνδυνο ενεργοποίησης των κρατικών εγγυήσεων για τιτλοποιήσεις δανείων στο πλαίσιο του προγράμματος «Ηρακλής». Ωστόσο, το πλαίσιο του «Ηρακλή» είναι ξεκάθαρο: για να καταρρεύσουν οι εγγυήσεις στα ομόλογα «senior» (που εντάσσονται αυτά τα δάνεια), θα πρέπει να έχουν εκπέσει πρώτα οι εγγυήσεις σε μια σειρά ακόμα ομολόγων του «Ηρακλή». Δηλαδή, με απλά λόγια, για να «σκάσουν» οι εγγυήσεις των δανείων του Ν. Κατσέλη, θα πρέπει να έχει πρώτα «σκάσει» σχεδόν ο μισός «Ηρακλής».
Αυτό που φοβούνται, όμως, οι τράπεζες και «σιγοντάρει» στην πράξη και ο Moody’s είναι το θέμα της αναδρομικότητας, το οποίο προσπαθούν να «μπλοκάρουν» με κάθε τρόπο τα funds, οι servicers και οι τράπεζες. Ο Moody’s επισημαίνει ότι εφόσον η απόφαση εφαρμοστεί αναδρομικά, οι επιπτώσεις θα είναι ουσιώδεις για τα αναμενόμενα ταμειακά έσοδα από στεγαστικά δάνεια που έχουν ενταχθεί στο καθεστώς Κατσέλη. Αν και το τελικό εύρος του αντικτύπου θα εξαρτηθεί από τον τρόπο εφαρμογής της απόφασης, ο οίκος χαρακτηρίζει τις εξελίξεις πιστωτικά αρνητικές για το τραπεζικό σύστημα, με πιθανές συνέπειες τόσο στην ποιότητα ενεργητικού όσο και στη λειτουργία των τιτλοποιήσεων μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων.
«Αναμένουμε τις ακόλουθες πιθανές πιστωτικές επιπτώσεις για τις ελληνικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Eurobank, την Τράπεζα Πειραιώς, την Εθνική Τράπεζα και την Alpha Bank. Περίπου 250.000 δανειολήπτες έχουν ιστορικά συμπεριληφθεί στο νόμο, με σχετικές εκθέσεις ύψους περίπου 12,5 δισ. ευρώ. Ωστόσο, μόνο ένα μέρος αυτών των περιπτώσεων θα επηρεαστεί σήμερα, οδηγώντας σε απώλεια τόκων έως και 1 δισ. ευρώ, με βάση τις εκτιμήσεις της αγοράς, κάτι που θα επηρεάσει άμεσα κυρίως τα αμοιβαία κεφάλαια και τις υπηρεσίες μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων που κατέχουν το μεγαλύτερο μέρος αυτών των δανείων» επισημαίνει ο οίκος αξιολόγησης.
Την ίδια ώρα ο Moody’s εστιάζει και στον κίνδυνο υπονόμευσης της κουλτούρας πληρωμών, η οποία έχει βελτιωθεί αισθητά τα τελευταία χρόνια. Οπως επισημαίνει, η ουσιαστική μετατροπή πολλών δανείων Κατσέλη σε σχεδόν άτοκα θα μπορούσε να οδηγήσει και άλλους δανειολήπτες, που έχουν ρυθμίσει τα δάνειά τους μέσω διμερών συμφωνιών ή του εξωδικαστικού μηχανισμού, να διεκδικήσουν αντίστοιχη μεταχείριση.
Ενα τέτοιο ενδεχόμενο θα αύξανε τις νομικές διεκδικήσεις και το σχετικό κόστος, ενώ θα μπορούσε να οδηγήσει και σε μια πιθανή σύσφιξη στην προσφορά στεγαστικής πίστης και υψηλότερη τιμολόγηση νέων δανείων, δηλαδή προειδοποιεί πως με μια αναδρομική απόφαση και επέκταση των διεκδικήσεων από άλλους δανειολήπτες θα δίνονται ακόμα πιο αυστηρά δάνεια και με ακριβότερα επιτόκια.
