Να προβλέψουμε -και δεν το κάνουμε πολύ συχνά- ότι στο τέλος Αυγούστου ο γενικός δείκτης θα είναι πάνω από τις 900 μονάδες, ενδεχομένως και τις 920. Το ράλι θα συνεχίσουν από δω και πέρα οι τράπεζες και κάποιες μετοχές, πολύ συγκεκριμένες, του 25άρη, όπως είναι η Aegean, ο ΟΠΑΠ και ο Μυτιληναίος. Ολα αυτά βέβαια εκτός κάποιου σοβαρού απροόπτου, μια και δεν είναι λίγοι οι ξένοι αναλυτές που προβλέπουν μια ξαφνική και απροειδοποίητη πτώση των αγορών, που θα ‘χει αφετηρία κάποιο πολιτικό γεγονός και λιγότερο κάποιο δημοσιονομικό ή αμιγώς επιχειρηματικό συμβάν, όπως έγινε στις προηγούμενες βουτιές των αγορών. Για να είμαστε ειλικρινείς πάντως, αν και ξέρετε ότι η στήλη μας είναι συντηρητική στις προβλέψεις της, αυτή τη φορά δεν πιστεύουμε ότι πρόκειται να συμβεί κάτι τέτοιο – τουλάχιστον ως τις 15 Σεπτεμβρίου.
Το μόνο που θα μπορούσε ν’ αλλάξει τη ροή του αμερικανικού χρηματιστηρίου προς τις 22.000 μονάδες είναι η ίδια η πολιτική του Ντόναλντ Τραμπ, που έχει φτάσει την αγορά ως εδώ που είναι. Αν δηλαδή επιτεθούν οι Αμερικανοί στη Βόρεια Κορέα, ναι, τότε ενδεχομένως να έχουμε μια απότομη πτώση της αγοράς. Σε καμία περίπτωση όμως αυτό δεν πρόκειται να κρατήσει περισσότερο από πέντε έξι συνεδριάσεις. Ακολούθως ο Dow Jones θα βρει τον δρόμο του και μαζί μ’ αυτόν και οι διεθνείς αγορές.
Αρα, για να επανέλθουμε και στην αρχική σκέψη μας, σε καμία περίπτωση δεν βλέπουμε γύρισμα της αγοράς ενδεχομένως και ως το τέλος του χρόνου…. αλλά πάντα κρατάμε μικρό καλάθι.
Προτάσεις
Σας είχαμε πει την περασμένη βδομάδα ότι θα σας προτείνουμε για το δεύτερο εξάμηνο τις μετοχές που πιστεύουμε ότι θα πρωταγωνιστήσουν. Οπως και σε προηγούμενες περιπτώσεις, δεν είναι δύσκολο να τις μαντέψουμε παρακολουθώντας ουσιαστικά απλά την ειδησεογραφία, πολιτική και επιχειρηματική. Πάρτε για παράδειγμα τις τράπεζες. Και μόνο η συζήτηση της κυβέρνησης για έξοδο στις αγορές αρκεί για να τους δίνει υπεραξίες. Αν δείτε μάλιστα την απόδοσή τους μέσα στο έτος, εύκολα επιλέγετε την πιο αδύναμη, την Πειραιώς, καθώς και την Alpha, γιατί είναι αυτές που έχουν «τρέξει» λιγότερο από τις άλλες δύο.
Κινούνται σε μια απόδοση 17%-18%, με τη Eurobank να έχει κάνει 53% απ’ την αρχή της χρονιάς και την Εθνική 48%. Είναι προφανές ότι για κάποιο λόγο υστερούν η Alpha και η Πειραιώς αλλά, αν η χώρα βγει στις αγορές, είναι οι δύο που έχουν να καλύψουν μεγαλύτερο χάντικαπ. Ο πονηρός παίκτης λοιπόν προς τα κει θα πρέπει να κατευθυνθεί. Δεν συζητάμε την Attica Bank, που είναι μια ιδιαίτερη περίπτωση, κάνει πάνω από 300% στο εξάμηνο, γιατί δεν θα ήταν και ποτέ η μετοχή που θα σας συνιστούσαμε να έχετε μακροπρόθεσμα.
Απ’ την υπόλοιπη λίστα του 25άρη εύκολα επιλέγει κανείς τον Μυτιληναίο, που μετά το ομολογιακό και τον μετασχηματισμό του μοιάζει να έχει και τη δύναμη αλλά και τη διάθεση να γίνει η μετοχή-έκπληξη της χώρας. Τώρα οι υπόλοιπες μετοχές για το β’ εξάμηνο είναι οι συνήθεις ύποπτοι. Και πάλι τα γεγονότα θα μας οδηγήσουν σε αυτές.
Μ’ άλλα λόγια επιλέγουμε την Aegean, η τιμή της οποίας -αν υπολογίσουμε τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου των τελευταίων τεσσάρων ετών- στο ταμπλό θα έπρεπε να είναι γύρω στα 11 ευρώ. Με ακόμη μια καλή χρονιά στον τουρισμό και ένα γ’ τρίμηνο που αναμένεται να γράψει τα υψηλότερα κέρδη τριμήνου όλων των εποχών, θεωρούμε ότι είναι μια σίγουρη επιλογή.
Και κλείνουμε με την τελευταία και πιο σταθερή πρόταση της στήλης, που είναι ο ΟΠΑΠ, ο οποίος αναμένει την ωρίμανση των επενδύσεων στα VLTs καθώς και μια χρονιά όπου έχουν αυξηθεί τα έσοδα από το Τζόκερ και έχει προσαρμόσει πλέον την πολιτική επενδύσεών του με βάση την υψηλότατη φορολογία, οπότε είναι σαφές ότι μπορεί να ξεφύγει από παλαιότερα σκαμπανεβάσματα που μπορεί να οφείλονταν σε εξωγενείς παράγοντες και όχι ακριβώς στην ίδια τη λειτουργία του οργανισμού. Κλείνουμε με μια σειρά από μετοχές που παραθέτουμε επιγραμματικά, αλλά που ως το τέλος του καλοκαιριού θα αναλύσουμε το πώς και το γιατί. Τέτοιες είναι η ΔΕΗ, ο ΟΤΕ, το Ιατρικό Κέντρο, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και η MIG.
Η ΜΕΤΟΧΗ ΤΗΣ ΕΒΔΟΜΑΔΑΣ
ΕΘΝΙΚΗ
Το πρόγραμμα αναδιάρθρωσης προχωράει κανονικά. Το επόμενο μεγάλο βήμα είναι η πώληση της θυγατρικής στη Ρουμανία. Ο αγοραστής της Romaneasca, η οποία διαθέτει πάνω από 100 υποκαταστήματα, θα πρέπει πέρα από την αγορά της τράπεζας να αποπληρώσει και το δάνειο ύψους 550.000.000 ευρώ που έχει πάρει από την Εθνική. Αυτό θα ενισχύσει ακόμη περισσότερο τη ρευστότητα της τράπεζας. Η Εθνική θα προβεί και στην πώληση των συμμετοχών που έχει σε Σερβία, Αλβανία και Κύπρο, για να κλείσει ο κύκλος της αναδιάρθρωσης.
