Τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2026 οδηγούν τους διεθνείς οίκους σε νέες ανοδικές εκτιμήσεις για τις ελληνικές τράπεζες, με τον πήχη της κερδοφορίας να ξεπερνά πλέον το 1 δισ. ευρώ σε αρκετές περιπτώσεις και τις προβλέψεις να εκτείνονται έως το 2028.
Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες κατέγραψαν συνολικά καθαρά κέρδη περίπου 2,4 δισ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο, αυξημένα κατά 2% σε ετήσια βάση. Εξαιρουμένων των έκτακτων στοιχείων, η άνοδος διαμορφώθηκε περίπου στο 11%, ενώ η μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων παρέμεινε κοντά στο 12%.
Νέο Μοντέλο
Η εικόνα της κερδοφορίας αλλάζει σταδιακά, καθώς οι τράπεζες εμφανίζονται λιγότερο εξαρτημένες από την πορεία των επιτοκίων. Η αύξηση των χορηγήσεων, τα έσοδα από προμήθειες και η συγκράτηση του κόστους κινδύνου αποκτούν μεγαλύτερο βάρος στα αποτελέσματα.
Η Scope Ratings αναμένει υψηλότερη κερδοφορία και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες το 2026. Μετά τα στοιχεία εξαμήνου αύξησε κατά 10 μονάδες βάσης την πρόβλεψή της για τα καθαρά περιθώρια τόκων, εκτιμώντας ότι το επίπεδο του Euribor μπορεί να περιορίσει τις επιπτώσεις από τη συμπίεση των spreads στα νέα δάνεια.
Παράλληλα, τα προϊόντα διαχείρισης περιουσίας και προστασίας, αλλά και οι καθημερινές τραπεζικές συναλλαγές, αναμένεται να ενισχύσουν περαιτέρω τα έσοδα από προμήθειες.
ALPHA BANK
Για την Alpha Bank, η Citi προβλέπει καθαρά κέρδη 915,5 εκατ. ευρώ το 2026, τα οποία αναμένεται να ξεπεράσουν το όριο του 1 δισ. ευρώ το 2027, φθάνοντας τα 1,022 δισ. ευρώ. Για το 2028 η εκτίμηση ανεβαίνει στα 1,09 δισ. ευρώ.
Η Morgan Stanley αναθεωρεί παράλληλα κατά 4%-5% υψηλότερα τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή, κυρίως λόγω των προμηθειών και του χαμηλότερου κόστους κινδύνου.
ΠΕΙΡΑΙΩΣ
Ακόμη υψηλότερα τοποθετείται ο πήχης για την Πειραιώς. Η Citi προβλέπει καθαρά κέρδη 1,167 δισ. ευρώ το 2026, 1,317 δισ. ευρώ το 2027 και 1,410 δισ. ευρώ το 2028, αποτυπώνοντας προσδοκία διαδοχικής αύξησης της κερδοφορίας.
EUROBANK
Για τη Eurobank, η Morgan Stanley εμφανίζεται πιο συγκρατημένη για το 2026, αλλά αυξάνει κατά 3% την πρόβλεψη για τα κέρδη ανά μετοχή το 2027. Οι εκτιμήσεις της βρίσκονται περίπου 5% πάνω από τις προβλέψεις της αγοράς για το 2027 και 2% υψηλότερα για το 2028.
Η Citi αναθεωρεί επίσης ανοδικά τις προβλέψεις της για τα υποκείμενα κέρδη ανά μετοχή κατά 4% το 2026, 3% το 2027 και 2% το 2028.
Εθνική
Στην Εθνική Τράπεζα, η Morgan Stanley αυξάνει τις εκτιμήσεις για την κερδοφορία του 2026, υπολογίζοντας κέρδη ανά μετοχή 1,43 ευρώ. Ταυτόχρονα βλέπει περιθώριο για αυξημένες διανομές προς τους μετόχους, με ποσοστό διανομής που στις παραδοχές της φθάνει το 65% για το 2026 και το 2027 και το 70% το 2028.
Η συνολική εικόνα δείχνει ότι η πιστωτική επέκταση και η διεύρυνση των πηγών εσόδων αποτελούν πλέον βασικούς παράγοντες για τη διατήρηση της τραπεζικής κερδοφορίας έως το 2028.
(Το άρθρο αυτό γράφτηκε με τη βοήθεια εφαρμογής τεχνητής νοημοσύνης υπό την επιμέλεια δημοσιογράφου)
Πηγή: Dealnews.gr
