Βαθύ σκοτάδι καλύπτει τη διαδικασία και την τιμή επαναγοράς ελληνικών ομολόγων που, εκτός απροόπτου, αναμένεται να ξεκινήσει σήμερα και θα ολοκληρωθεί την Παρασκευή.
Η επαναγορά των ομολόγων στο 35% της αξίας τους από την Ελλάδα είναι μία από τις προϋποθέσεις για την εκταμίευση της δόσης και τις τελευταίες ημέρες βρίσκεται σε εξέλιξη μια μάχη παρασκηνίου μεταξύ κυβέρνησης, ξένων κερδοσκόπων και τραπεζών για την τιμή στην οποία θα γίνει η επαναγορά. Στόχος του προγράμματος είναι να αγοραστούν ελληνικά ομόλογα 30 δισ. Μάλιστα, η διαδικασία πρέπει να ολοκληρωθεί έως την Παρασκευή, προκειμένου στη συνέχεια να συνεδριάσει το Eurogroup (την επόμενη Δευτέρα) και να αποφασίσει την εκταμίευση της δόσης, με απώτερη ημερομηνία τις 13 Δεκεμβρίου.
Οπως έχει αποφασιστεί στην τελευταία συνεδρίαση του Eurogroup, το τίμημα που θα προσφέρει η Ελλάδα δεν πρέπει να είναι υψηλότερο από την τιμή κλεισίματος της 23ης Νοεμβρίου. Ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημόσιου Χρέους (ΟΔΔΗΧ) αναμένεται να ανοίξει σήμερα το βιβλίο προσφορών και θα προσφέρει στους κατόχους ελληνικών ομολόγων τη δυνατότητα να πωλήσουν σε ένα εύρος τιμών. Κρίσιμο στοιχείο για την επιτυχία του εγχειρήματος είναι η στάση των κερδοσκοπικών κεφαλαίων (hedge funds), τα οποία έχουν αγοράσει ελληνικά ομόλογα σε πολύ χαμηλότερες τιμές. Ομως, θέλουν να αυξήσουν τα κέρδη τους και πιέζουν ώστε να καθοριστεί υψηλότερη τιμή ανταλλαγής.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι το hedge fund Third Point, που είναι και ένας από τους υποψηφίους για την εξαγορά του ΟΠΑΠ. Το συγκεκριμένο fund έχει σημαντική θέση στα ελληνικά ομόλογα με μέση τιμή κτήσης τα 17 σεντ ανά ευρώ (ενώ στις 23 Νοεμβρίου είχαν κλείσει στα 28 σεντ ανά ευρώ). Δεν φαίνεται διατεθειμένο να συμμετάσχει στην ανταλλαγή παρά τα μεγάλα κέρδη που θα καταγράψει. Αντίστοιχη στάση τηρούν και άλλοι ξένοι επενδυτικοί οίκοι οι οποίοι ζητούν μεγαλύτερα ανταλλάγματα. Ηδη κυκλοφορούν δηλώσεις διαχειριστών funds, σύμφωνα με τις οποίες θα συμμετάσχουν αν η τιμή είναι κοντά στα 40 σεντ, δηλαδή πολύ υψηλότερα από το κλείσιμο της 23ης Νοεμβρίου.
Επιφυλακτική στάση τηρούν και οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών, όπως προέκυψε από την τελευταία συνάντησή τους με τον υπουργό Οικονομικών Γιάννη Στουρνάρα. Στη συνάντηση της Ελληνικής Ενωσης Τραπεζών (ΕΕΤ) με τον κ. Στουρνάρα οι τραπεζίτες ζήτησαν νομοθετική ρύθμιση η οποία θα τις απαλλάσσει από ποινικές ευθύνες στην περίπτωση συμμετοχής στο πρόγραμμα επαναγοράς (αν δηλαδή πωλήσουν τα ομόλογα με ζημιές). Τόνισαν επίσης ότι η συμμετοχή τους θα αυξήσει το κόστος ανακεφαλαιοποίησης και στην ουσία θα τις οδηγήσει στην κρατικοποίηση (που για κάποιους είναι ούτως ή άλλως δεδομένη).
Στην κυβέρνηση υποστηρίζουν ότι το Ευρωπαϊκό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (EFSF) πρόκειται να αποφασίσει ποιος από τους συμμετέχοντες στη δημόσια προσφορά για την επαναγορά ελληνικού χρέους θα εξυπηρετηθεί πρώτος. Το EFSF πρόκειται να ορίσει και τα κριτήρια με τα οποία θα προχωρήσει η διαδικασία. Το δικαίωμα του Ταμείου να καθορίσει τη σειρά των επενδυτών προκύπτει από τις συμφωνίες αναχρηματοδότησης του ελληνικού χρέους του περασμένου Μαρτίου. Σύμφωνα με πληροφορίες, το μοντέλο που θα ακολουθηθεί θα είναι αντίστοιχο με αυτό του Εκουαδόρ, η κυβέρνηση του οποίου είχε καθορίσει κατώτατη τιμή στην οποία θα αποζημιωθούν όλοι όσοι τη ζητήσουν. Αντίθετα, όσοι ζητούν ανταλλαγή σε υψηλότερες τιμές δεν είναι σίγουρο ότι θα αποζημιωθούν.
