Τα αποτελέσματα της Nvidia την Τετάρτη αναμένεται να αποτελέσουν κρίσιμο τεστ για την πορεία της επενδυτικής έκρηξης γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, καθώς οι επενδυτές αναζητούν ενδείξεις για το κατά πόσο τα νέα chips Rubin μπορούν να διατηρήσουν την εκρηκτική ανάπτυξη της εταιρείας.
Η Nvidia έχει εξελιχθεί στον μεγαλύτερο ωφελημένο από τον παγκόσμιο αγώνα για την ανάπτυξη των υποδομών που απαιτεί η AI. Ωστόσο, το τελευταίο διάστημα η μετοχή της βρίσκεται υπό πίεση, καθώς εντείνονται οι προβληματισμοί για τις μεγάλες επενδύσεις της ίδιας της εταιρείας στο οικοσύστημα τεχνητής νοημοσύνης.
Στο επίκεντρο βρίσκεται η ανησυχία για τις αποκαλούμενες «κυκλικές συμφωνίες», μέσω των οποίων η Nvidia χρηματοδοτεί ή διευκολύνει τη χρηματοδότηση πελατών της, δημιουργώντας ερωτήματα σχετικά με το κατά πόσο η ζήτηση για τα chips αντανακλά πραγματικές ανάγκες της αγοράς.
Έσοδα 92,18 δισ. δολάρια
Οι αναλυτές αναμένουν ότι τα έσοδα της Nvidia για το δεύτερο τρίμηνο θα διπλασιαστούν σε ετήσια βάση και θα ανέλθουν στα 92,18 δισ. δολάρια.
Εφόσον επιβεβαιωθεί η πρόβλεψη, θα πρόκειται για τον ταχύτερο ρυθμό ανάπτυξης των τελευταίων επτά τριμήνων, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG. Βασικός μοχλός παραμένει η εκρηκτική αύξηση των πωλήσεων προς τα data centers, οι οποίες αναμένεται να ενισχυθούν κατά περισσότερο από 100%.
Για την αγορά, ωστόσο, μεγαλύτερη σημασία έχει πλέον η επόμενη φάση ανάπτυξης.
Το βασικό ερώτημα αφορά την ταχύτητα με την οποία η Nvidia θα μπορέσει να μεταφέρει τους πελάτες της από την πλατφόρμα Blackwell στους επόμενης γενιάς επεξεργαστές Vera Rubin, οι πρώτες αποστολές των οποίων αναμένονται το φθινόπωρο.
Πάνω από 730 δισ. δολάρια οι επενδύσεις
Η ζήτηση για τα chips της Nvidia εξακολουθεί να τροφοδοτείται από τις τεράστιες επενδύσεις των Big Tech σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.
Οι δαπάνες των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών για data centers αναμένεται να ξεπεράσουν φέτος τα 730 δισ. δολάρια, ενώ αυξάνονται και οι επενδύσεις μικρότερων εταιρειών cloud που επικεντρώνονται στην AI.
Μεταξύ αυτών βρίσκεται η CoreWeave, η οποία υποστηρίζεται από τη Nvidia και αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα της νέας γενιάς εταιρειών που επενδύουν μαζικά στις υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.
Στο μικροσκόπιο η χρηματοδότηση
Παράλληλα με την ανάπτυξη της ζήτησης, αυξάνεται ο έλεγχος γύρω από τον τρόπο με τον οποίο χρηματοδοτείται η επέκταση του οικοσυστήματος AI.
Νωρίτερα αυτόν τον μήνα, η Nvidia συνέβαλε στη διαμόρφωση χρηματοδότησης ύψους 500 δισ. δολαρίων από έξι μεγάλους αμερικανικούς χρηματοπιστωτικούς ομίλους για πελάτες της που κατασκευάζουν υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.
Παράλληλα, συμφώνησε να παράσχει εγγυήσεις έως 105 δισ. δολάρια, προκειμένου να διευκολύνει την OpenAI να μισθώσει για 20 χρόνια ένα μεγάλο data center στο Οχάιο.
Οι κινήσεις αυτές έχουν ενισχύσει τις ανησυχίες ότι η Nvidia αποκτά ολοένα μεγαλύτερο ρόλο όχι μόνο ως προμηθευτής chips, αλλά και ως χρηματοδότης της ανάπτυξης της AI.
Ο CEO της εταιρείας, Jensen Huang, υποστηρίζει ότι η αξιοποίηση του ισχυρού ισολογισμού της Nvidia για τη χρηματοδότηση υποδομών αποτελεί τρόπο επιτάχυνσης της ανάπτυξης ενός οικοσυστήματος που δημιουργεί αυξανόμενη ζήτηση για τα προϊόντα της.
Το μεγάλο στοίχημα των Rubin
Η μετάβαση στους επεξεργαστές Rubin θεωρείται καθοριστικής σημασίας για την επόμενη φάση ανάπτυξης της Nvidia.
Η εταιρεία αντιμετωπίζει πλέον εντονότερο ανταγωνισμό τόσο από custom chips που αναπτύσσουν οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες όσο και από τις Intel και AMD, ιδιαίτερα στον τομέα του inference, όπου τα συστήματα AI επεξεργάζονται δεδομένα, απαντούν σε ερωτήματα και εκτελούν εργασίες.
Οι αναλυτές της Morgan Stanley εκτιμούν ότι τα Rubin chips θα μπορούσαν να αποφέρουν σχεδόν 9 δισ. δολάρια σε πωλήσεις κατά το τρίτο τρίμηνο, το οποίο ολοκληρώνεται τον Οκτώβριο.
Σύμφωνα με τους ίδιους, η Nvidia αναμένεται να παρουσιάσει τα Rubin ως τεχνολογία που μπορεί να βελτιώσει σημαντικά τα οικονομικά των λεγόμενων «AI factories» σε σχέση με την ήδη ισχυρή πλατφόρμα Blackwell.
Ωστόσο, θα χρειαστεί χρόνος για να διαπιστωθεί εάν η νέα γενιά chips μπορεί να επιτρέψει στη Nvidia να αυξήσει περαιτέρω το μερίδιό της απέναντι στην AMD και στα custom chips των μεγάλων τεχνολογικών ομίλων.
Νέα άνοδος 82,8% στα έσοδα
Οι αναλυτές προβλέπουν ότι η Nvidia θα εμφανίσει αύξηση εσόδων 82,8% στο τρίτο τρίμηνο, στα 104,20 δισ. δολάρια.
Το προσαρμοσμένο μικτό περιθώριο κέρδους αναμένεται να παραμείνει κοντά στο 75% τόσο στο δεύτερο όσο και στο τρίτο τρίμηνο.
Η μετοχή της Nvidia ενισχύεται 11,8% από την αρχή του έτους, αλλά έχει μείνει πίσω από άλλους μεγάλους τεχνολογικούς ομίλους. Μάλιστα, τον περασμένο μήνα η Apple την ξεπέρασε προσωρινά στην κατάταξη των πολυτιμότερων εταιρειών παγκοσμίως.
Τα αποτελέσματα της Τετάρτης θα δείξουν επομένως όχι μόνο εάν η Nvidia συνεχίζει να αναπτύσσεται με εκρηκτικούς ρυθμούς, αλλά και εάν η αγορά μπορεί να διατηρήσει την εμπιστοσύνη της στο επόμενο στάδιο της επανάστασης της τεχνητής νοημοσύνης.
ΠΗΓΗ: dealnews.gr
