Κόκκινος συναγερμός έχει σημάνει σε κυβερνήσεις, οργανισμούς και επενδυτικά χαρτοφυλάκια, καθώς εντείνονται ακόμα μια φορά οι πιέσεις στα ομόλογα της ευρωζώνης. Πηγή έντονων ανησυχιών είναι η Γαλλία, η οποία, με το τεράστιο χρέος και τα μεγάλα ελλείμματά της, βλέπει το κόστος δανεισμού να εκτοξεύεται, επιβαρύνοντας περαιτέρω τις δημοσιονομικές προοπτικές της.
Την ίδια στιγμή, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) εκπέμπει δραματική προειδοποίηση για τους κινδύνους που προκαλεί η συσσώρευση χρέους σε ένα περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων, επίμονων πληθωριστικών πιέσεων και παρατεταμένης ενεργειακής αναταραχής.
Η απόδοση του γαλλικού δεκαετούς ομολόγου διαμορφώνεται στο 4,86%, καταγράφοντας άνοδο περίπου 11,5 μονάδων βάσης, ενώ η διαφορά (spread) από το αντίστοιχο γερμανικό εκτινάσσεται στις 136 μονάδες βάσης, στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και δεκαετίες. Η απόδοση του γερμανικού δεκαετούς βρίσκεται στο 3,50%, αυξημένη κατά περίπου δύο μονάδες βάσης.
Διακυμάνσεις
Τις πιέσεις ακολουθούν και τα ελληνικά κρατικά ομόλογα, με την απόδοση του δεκαετούς να εμφανίζει μεγάλες διακυμάνσεις και να διαμορφώνεται στο 4,47%, σημειώνοντας άνοδο 7,5 μονάδων βάσης. Η ανατιμολόγηση του κινδύνου στις αγορές αυξάνει το κόστος νέου δανεισμού και αναχρηματοδότησης, δυσκολεύοντας τη διαχείριση των δημοσιονομικών αναγκών.
Επείγουσα δράση από τις κυβερνήσεις ζήτησε η γενική διευθύντρια του ΔΝΤ, Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα, μιλώντας στη Σιγκαπούρη εν όψει της ετήσιας συνόδου του Ταμείου και της Παγκόσμιας Τράπεζας στην Μπανγκόκ. Στο επίκεντρο της προειδοποίησής της βρίσκονται το παγκόσμιο χρέος, το ενεργειακό σοκ και η άνιση κατανομή των οφελών από την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.
Η Γκεοργκίεβα χαρακτήρισε τις προηγμένες οικονομίες «χειρότερους παραβάτες» ως προς τη συσσώρευση υψηλού δημόσιου χρέους, υπογραμμίζοντας ότι οι συνθήκες που διευκόλυναν επί χρόνια τη χρηματοδότησή τους έχουν αλλάξει. Το συνολικό παγκόσμιο χρέος έχει ξεπεράσει τα 365 τρισ. δολάρια, σύμφωνα με το Institute of International Finance, ενώ οι αποδόσεις κρατικών ομολόγων στις ΗΠΑ, στην Ευρώπη και την Ιαπωνία έχουν κινηθεί σε υψηλά πολλών δεκαετιών.
Το ΔΝΤ διαπιστώνει ότι συσσωρεύονται ταυτόχρονα διαφορετικές πηγές πληθωριστικών πιέσεων. Η επενδυτική έκρηξη στην Τεχνητή Νοημοσύνη, τα ενεργειακά και επισιτιστικά σοκ, οι δασμοί, η αύξηση των αμυντικών δαπανών και το υψηλό δημόσιο χρέος μπορούν να συντηρήσουν τις ανατιμήσεις και να δυσκολέψουν την αποκλιμάκωσή τους.
Οι επιπτώσεις των συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή και την Ουκρανία στις βασικές προμήθειες εμπορευμάτων αναμένεται, σύμφωνα με το ΔΝΤ, να συνεχιστούν έως το 2027. Η επικεφαλής του Ταμείου χαρακτήρισε το ενεργειακό σοκ μέχρι στιγμής «μεγάλο αλλά περιορισμένο», προειδοποιώντας ότι οι πιέσεις στις τιμές μπορεί να ενταθούν όσο πλησιάζει η ψυχρή περίοδος στο βόρειο ημισφαίριο. Η εποχική αύξηση των αναγκών θέρμανσης, η αναπλήρωση των αποθεμάτων και η αυξανόμενη κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας από τις υποδομές Τεχνητής Νοημοσύνης προσθέτουν νέες απαιτήσεις σε μια ήδη επιβαρυμένη αγορά.
